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KB증권에서 24일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "지금의 투자는 미래 성장을 담보"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다.

KB증권 최용현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 KB증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "배터리 부문으로 사업을 확장을 위한 투자가 25년까지 지속되고 26년부터 본격적 수익화가 시작할 것(24/25E Capex 7조원/6조원 추정). POSCO홀딩스의 투자는 ① 자본 경쟁력(부채비율 71%, 자산유동화 2.6조원 추가 예정), ② 이차전지 수직계열화, ③ 글로벌 정치적 리스크가 낮다는 이점을 살려 시장 점유율을 높이고, 경쟁 우위를 점할 것. 투자를 통해 향후 5년 연평균 FCF는 약 3.3조원으로 기대되고, 이는 최근 5년 FCF 2.5조원 대비 8천억원 증가한 수준"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "24/25년 영업이익은 3조원/3.6조원으로 예상되는데, 25년 추정치는 컨센서스 대비 10% 하회하는 수준. 별도 부문은 철강 가격의 소폭 상승을 가정하여 1.8조원/2.1조원, 그 외 이차전지 부문 투자가 계속되고 현재의 낮은 리튬 가격을 반영하여 Ramp-up 속도가 느리게 이루어질 것이라고 판단되어 1.2조원/1.5조원으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 470,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 740,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.10.24 목표가 470,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.02.01 목표가 600,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.24 목표가 470,000 투자의견 BUY(신규) KB증권

- 2024.10.21 목표가 520,000 투자의견 BUY(신규) 상상인증권

- 2024.10.21 목표가 490,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2024.10.16 목표가 470,000 투자의견 BUY 메리츠증권