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한국투자증권에서 18일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "2Q24 Preview: 철강 업황 부진으로 더딘 실적 회복"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최문선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "2분기 연결 매출액은 18조 6,470억원(QoQ +3.3%, YoY -7.3%), 영업이익은 7,200억원(QoQ +23.5%, YoY -45.7%)으로 컨센서스(Fnguide 최근 1개월 기준) 6,584억원을 5.4% 상회할 전망. 우리는 투자자들이 POSCO홀딩스를 철강주가 아닌 글로벌 자동차 소재/부품 업체로 봐야한다고 주장하고 있음. 그러나 현실에는 이러한 변화가 반영되지 않고 있음. 철강의 이익 비중이 70%를 상회하기 때문. 이에 단기적으로 주가의 흐름이 변하기 위해서는 철강 이익이 개선되어야 함. 그런데 부진한 업황이 이어지다보니 실적과 주가가 부진한 것. 업황 회복을 논하기는 아직 이름. 다만 스프레드의 절대 수준을 감안하면 2024년 상반기가 단기 사이클의 바닥권이라 판단. 더 안 좋아지기 어려운 수준."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2025년 기준 PBR이 0.5배까지 하락. 2차전지 소재/부품 사업 성장이 주가에 반영되지 않았던 2022년의 0.43배에 가까워졌음. 핵심 소재인 리튬 가격의 약세가 이어지면서 신성장사업의 가치를 낮게 평가한 결과. 반대로 전기차의 판매 회복과 리튬 가격의 반등이 나타나면 그 만큼 상승여력이 큰 시점. 장기적 관점에서 저가 매수에 나서기 좋은 기회."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 500,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 900,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 650,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 650,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 740,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.18 목표가 650,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 650,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.09 목표가 900,000 투자의견 BUY

- 2024.02.01 목표가 900,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.04 목표가 900,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.18 목표가 650,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.07.15 목표가 550,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.07.15 목표가 510,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.07.15 목표가 520,000 투자의견 BUY 대신증권