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SK증권에서 9일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "쉽지 않은 업황"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 600,000원을 내놓았다.

SK증권 이규익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "4Q23 영업이익 컨센서스 하회 전망. 2024년에도 실적의 뚜렷한 개선은 쉽지 않을 것. 2024년 실적은 매출액 77.3조원(+0.3% YoY), 영업이익 4.5조원(+9.4%YoY)을 기록할 것으로 예상. 2023년 대비 비교적 낮은 수준의 원가(-15 천원) 반영되며 연간 기준으로 스프레드 개선은 가능할 것으로 기대. 다만 올해도 중국 철강 업황의 개선세는 지지부진할 것으로 예상되기 때문에 판가도 소폭 하락(-8천원)하며 스프레드 개선 폭이 크진 않을 전망. 리튬 사업 실적도 4Q24를 시작으로 2025년부터 본격적으로 반영될 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4분기 연결 실적은 매출액 18.6조원(-3.4% YoY, -2% QoQ), 영업이익 8,579억원(흑전 YoY, -28.3% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스를 16.6% 하회한 것으로 추정. 컨센서스 하회의 주된 요인은 1) 예상 대비 높은 수준의 원재료 가격 지속으로 스프레드 감소폭이 확대되었고 2) 연말 일회성 노무비가 1 천억원 이상 반영되며 철강 부문 영업이익이 3,977억원(-45% QoQ)을 기록할 것으로 예상되기 때문. 아울러, 주요 자회사 포스코인터내셔널 실적도 철강 업황 부진 및 에너지 판매 실적 감소 영향으로 컨센서스를 하회한 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 700,000원까지 높아졌다가 2023년10월 650,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 600,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 900,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 560,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.09 목표가 600,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 650,000 투자의견 BUY

- 2023.09.04 목표가 700,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.09 목표가 600,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.08 목표가 750,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.01.08 목표가 570,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.05 목표가 660,000 투자의견 BUY 유안타증권