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하나증권에서 25일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "리레이팅(re-rating)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 740,000원을 내놓았다.

하나증권 박성봉 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 기존 520,000원에서 740,000원으로 상향. 전과 동일하게 SOTP(Sum Of the Parts) 방식 하에 기준 시점을 기존 2026년에서 2030년으로 조정. 최근 POSCO홀딩스의 주가 상승은 철강 사업 외 2차전지 소재사업을 비롯한 새로운 성장 동력에 대한 인식 확대에 따른 멀티플 리레이팅 과정으로 이해할 필요가 있음. 현재 주가는 12M FWD 기준 PER 15배, PBR 0.9배 수준으로 아직까지는 기존 주력 사업인 철강과 친환경 인프라 사업 매출 비중이 절대적이지만 중장기적으로 2차전지 소재사업 매출이 점차 확대될 것으로 예상되는 가운데 국내 기타 2차전지 관련 업체들과의 밸류에이션 상대 비교 시, 고평가 상태는 아니라 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "기존에 잠정실적 공시를 통해 발표한대로 2023년 2분기 매출액과 영업 이익은 각각 20.1조원(YoY -12.6%, QoQ +3.6%)과 1,3조원(YoY -38.1%, QoQ +85.7%) 을 기록하면서 영업이익은 시장컨센서스 1.2조원을 상회. 1) 6월말 우천 영향으로 일부 제품 출하가 지연되었음에도 불구, 포항 소재 모든 공장들이 태풍 침수 피해로부터 완전 정상가동에 돌입함에 따라 철강 판매량이 회복(835만톤: YoY +1.4%, QoQ +2.3%). 2) 철광석을 비롯한 원재료 가격 하락으로 고로 원재료 투입단가는 전분기대비 1만원/톤 하락한 반면, 3) 열연 중심의 공격적인 판재류 판매 정책과 원/달러 환율 상승이 수출에 긍정적으로 작용하면서 탄소강 ASP는 전분기대비 4.7만원/톤 확대. 4) 해외 철강 자회사들뿐만 아니라 기타 자회사들도 대부분 전분기대비 수익성이 개선되면서 POSCO홀딩스 수익성 개선을 견인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 520,000원이 고점으로, 반대로 400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 740,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 740,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 32.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 850,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.25 목표가 740,000 투자의견 BUY

- 2023.07.05 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.04.05 목표가 450,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.25 목표가 730,000 투자의견 OUTPERFORM 키움증권

- 2023.07.25 목표가 740,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.07.25 목표가 800,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.07.25 목표가 850,000 투자의견 BUY BNK투자증권