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- 위험대비수익률 -3.4로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +3.7% - 증권사 목표주가 417,800원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.26%, 외국인 34% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -3.4로 하위권, 업종지수보다 낮아 9일 오후 12시40분 현재 전일대비 5.43% 오른 281,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 7.55% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	3.4%	4위	-10.8%	3위	-3.1
POSCO	2위	2.2%	3위	-7.6%	4위	-3.4
고려아연	3위	2.2%	1위	4.9%	1위	2.2
현대제철	4위	2.0%	5위	-11.5%	5위	-5.7
영풍	5위	1.8%	2위	0.6%	2위	0.3
코스피	-	1.3%	-	-5.2%	-	-4.0
철강금속	-	1.8%	-	-5.4%	-	-3.0

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +3.7%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 3.7% 상승중이다.

동국제강	16,150원 ▲1050(+6.95%)	현대제철	40,150원 ▲1000(+2.55%)
영풍	666,000원 ▼4000(-0.60%)	고려아연	534,000원 ▲11000(+2.10%)

증권사 목표주가 417,800원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 417,800원이다. 현재 주가는 281,500원으로 136,300원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 김윤상 에널리스트가 " 멀지 않은 주가 반등 시점, 긴축 우려가 그나마 “단기” 진정 국면에 진입하면서, 실질 금리 급등 및 기대 인플레이션 하락세가 조금은 진정되었음. 내수/수입재간 경쟁이 치열하여, 대표적 수출 업황의 Benchmark 지역인 베트남/유럽 지역 철강 가격이 최근 하락세를 멈추고 반등하기 시작…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했고, SK증권의 권순우 에널리스트가 " 4Q21 Review ？ 확인된 주주환원 정책 , 임시 주주총회에서 철강 사업 부문을 100% 자회사로 분할하는 안건이 통과됨에 따라 3월부터 지주회사 체제로 전환될 예정. 철강 이외에도 이차전지소재, 리튬, 수소, 에너지 등의 사업이 부각될 가능성이 높지만, 매출과 이익비중을 감안하면 당분간 주가와 실적은 철강업의 영향이 클 것으로 예상함. 스프레드가 축소되지만 여전히 이익레벨이 높고, 중국 부양기대감이 남아있으며, 높은 배당수익률과 예정된 자사주 소각은 주가의 하방경직성을 높이는 요인. 다만 추가 상승을 위해서는 제품가격의 상승이 필요하다는 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 350,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	POSCO	영풍	고려아연	동국제강	현대제철
ROE	6.8	3.7	9.3	-10.2	2.3
PER	8.9	10.5	13.1	-	18.3
PBR	0.6	0.4	1.2	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.26%, 외국인 34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.26%를 보였으며 개인은 31.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.07%로 가장 높았고, 기관이 33.25%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 266,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 266,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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