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현대차증권에서 13일 POSCO(005490)에 대해 "물적분할을 통한 지주사 전환 발표"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 POSCO(005490)에 대해 "POSCO는 지주사 체제로 전환을 발표. 물적분할인 점을 고려하면 주가 영향은 중립적으로 판단. 2차전지소재, 수소 등 신성장부문을 POSCO 시장가치에 반영을 하고자 하는 동사의 고뇌가 엿보이고 충분히 공감. 그러나 리튬, 니켈, 수소 등 신성장부문의 실적이 아직은 미미하고 철강부문의 영업이익 비중이 70~80%으로 추정되는 바, 당장의 주가는 철강 경기에 영향을 받을 것으로 예상됨."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "중장기로는 지주사의 valuation 한계(국내 지주사 평가 시 자회사 가치 할인율 50~60%, 일본제 철 vs JFE 홀딩스)를 넘어서는 것과 시장에서의 자리매김(철강회사 vs 리튬, 수소 등 신성장업체)이 관건. 동사의 배당정책인 배당성향 30%(일회성 제외한 지배주주순이익 기준)는 22년까지 유지될 것으로 예상됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년11월 310,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년4월 450,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 390,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 530,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2021.12.13 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2021.11.15 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2021.10.26 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2021.09.02 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2021.07.23 목표가 450,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.12.13 목표가 390,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.12.09 목표가 420,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2021.12.02 목표가 490,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2021.12.01 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권