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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 하락 우세, 철강금속업종 -2.06% - 증권사 목표주가 447,500원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.84%, 외국인 41.78% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 22일 오후 1시50분 현재 전일대비 2.57% 하락하면서 303,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 16.87% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -12.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -7.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	2.5%	5위	-17.1%	4위	-6.8
현대제철	2위	2.3%	3위	-14.2%	3위	-6.1
고려아연	3위	2.0%	1위	9.0%	1위	4.4
영풍	4위	1.9%	2위	0.0%	2위	0.1
POSCO	5위	1.4%	4위	-16.9%	5위	-12.0
코스피	-	1.0%	-	-3.8%	-	-3.8
철강금속	-	1.5%	-	-11.5%	-	-7.6

관련종목들도 하락 우세, 철강금속업종 -2.06%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 철강금속업종이 2.06% 하락하고 있다.

동국제강	17,000원 ▼650(-3.68%)	현대제철	44,250원 ▼1700(-3.70%)
영풍	718,000원 0 (0.00%)	고려아연	571,000원 ▼5000(-0.87%)

증권사 목표주가 447,500원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 447,500원이다. 현재 주가는 303,000원으로 144,500원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 김윤상 에널리스트가 " 우려가 과도하게 반영된 주가, 21.4Q 실적은 3Q와 유사. 원료탄 급등으로 쇳물원가가 3분기 대비 약 6~7만원 내외 상승하나, 철강 평균 판매 가격 역시 상승하면서 Roll-Margin에 큰 변화가 없기 때문. 헝다 사태 등 중국 경기 둔화 및 인플레이션에 따른 긴축 우려로 동사 주가는 최근 부진. 4분기 나쁘지 않은 업황 및 실적이 예상되는바, 현 시점 긍정적 접근 유효. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 490,000원을 제시했고, BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 놀라운 실적의 연속, 하반기 들어 철강 수요 모멘텀이 다소 약화되고 있음. 하지만 이보다 더 큰폭으로 중국 감산이 진행되고 있으며, 9월에도 중국 조강 생산량은 -10% yoy 이상 감소가 예상됨. 중국 정부는 동계 올림픽이 폐막하는 3월까지 강력한 감산 정책을 시행하겠다고 밝히고 있어, 내년 초에도 철강 가격 하락우려는 제한적이며, 철강사의 높은 이익 레벨이 유지될 것으로 예상됨. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	POSCO	영풍	고려아연	동국제강	현대제철
ROE	6.8	3.7	9.3	-10.2	2.3
PER	8.9	10.5	13.1	-	18.3
PBR	0.6	0.4	1.2	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.84%, 외국인 41.78% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 30.31%를 보였으며 기관은 26.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.16%로 가장 높았고, 개인이 36.1%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 266,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 266,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)포스코 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)포스코 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)포스코 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
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