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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.96% - 증권사 목표주가 503,300원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.81%, 외국인 41.13% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 7일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.58% 오른 358,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 4.99% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 1.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	2.8%	3위	1.5%	3위	0.5
POSCO	2위	2.3%	1위	5.0%	1위	2.1
현대제철	3위	2.1%	2위	2.5%	2위	1.2
KG동부제철	4위	1.9%	5위	-6.9%	5위	-3.6
고려아연	5위	1.9%	4위	-2.1%	4위	-1.0
코스피	-	0.9%	-	-2.6%	-	-2.8
철강금속	-	1.8%	-	3.0%	-	1.6

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.96%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.96% 상승중이다.

동국제강	20,450원 ▲550(+2.76%)	현대제철	52,800원 ▲1900(+3.73%)
KG동부제철	15,450원 ▲400(+2.66%)	고려아연	516,000원 ▼2000(-0.39%)

증권사 목표주가 503,300원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 503,300원이다. 현재 주가는 358,000원으로 145,300원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 우려보다는 기대가 커지는 시기, Consensus 기준 2022년 연결 영업이익은 2021년 대비 -10% 감소하는 것으로 집계. 2021년 영업이익이 전년대비 크게 증가할 것으로 예상되고 그 수준 역시 높을 것으로 전망되어 2022년을 전망하는데 있어 높은 기저가 부담이 되는 것은 사실. 그러나 기저가 높다라는 부담을 차치하고 2022년 국내외 철강 업황을 전망할 때 현재 보여주는 스프레드가 훼손될 가능성은 높지 않다고 사료. 다른 변수가 없다면 2022년 영업이익은 전년보다 증가할 수 있다고 판단. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 530,000원을 제시했고, 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 해외 동종대비 저평가, 2H 실적호조 지속, 투자포인트 1) 글로벌 철강업체들 주가는 중국 정부의 탈탄소 속도 조절 언급이 나왔던 7월 30일 이전의 주가 수준을 상회하거나 회복하였음에도 동사 주가는 여전히 하회하고 있어 매력적이고, 2) 철강 가격이 조정을 받는다고 하여도 타이트한 수급을 고려 시 견조할 것으로 예상되어 하반기 실적도 역사적으로 높은 수준을 기록할 것으로 예상되며, 3) 동사의 수익성 대비 P/B는 여전히 낮아 저평가 매력이 돋보임.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	KG동부제철	고려아연	동국제강
ROE	6.8	2.3	-	9.3	-10.2
PER	8.9	18.3	-	13.1	-
PBR	0.6	0.4	-	1.2	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.81%, 외국인 41.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 30.14%를 보였으며 기관은 27.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 47.26%로 가장 높았고, 기관이 27.71%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 266,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 266,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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