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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.86% - 증권사 목표주가 459,100원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.06%, 외국인 31.26% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 17일 오후 2시55분 현재 전일대비 2.89% 하락하면서 369,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 6.65% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 3.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가상승률 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 보여줬다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 4.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	5.4%	2위	19.7%	3위	3.6
KG동부제철	2위	5.1%	1위	41.6%	1위	8.1
현대제철	3위	3.1%	3위	11.5%	2위	3.7
고려아연	4위	2.4%	4위	8.7%	4위	3.6
POSCO	5위	2.2%	5위	6.7%	5위	3.0
코스피	-	0.8%	-	-1.7%	-	-2.1
철강금속	-	2.3%	-	10.8%	-	4.6

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.86%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 1.86% 하락하고 있다.

동국제강	23,750원 ▲350(+1.50%)	현대제철	55,200원 ▼700(-1.25%)
KG동부제철	20,600원 ▼150(-0.72%)	고려아연	454,500원 ▼4500(-0.98%)

증권사 목표주가 459,100원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 459,100원이다. 현재 주가는 369,000원으로 90,100원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 권순우 에널리스트가 " 지속되는 가격상승과 우호적 업황, 과거와 달리 1)탄소중립으로 중국 내 감산정책이 시행되고 있고, 2)재고 상황은 평년 대비 낮으며, 3)미국과 유럽 등에서도 공급부족이 동반되고 있다는 점을 고려하면 가격상승세는 당분간 이어질 것으로 판단함. 본업인 철강부문의 실적개선뿐만 아니라 높아진 배당증가, 철강부문 이외에도 진행 중인 이차전지소재, 수소, 글로벌 인프라 부문의 역량 확대도 주목할 필요가 있음. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 480,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박성봉 에널리스트가 " 아직 실적 고점을 논하기는 이른 시점!, 2분기에도 공격적인 가격인상으로 스프레드 확대 지속 전망. 전세계적으로 타이트한 철강 수급이 유지되는 가운데 중국도 철강 생산 감축에 따른 타이트한 철강 수급이 하반기까지 지속되어 POSCO의 올해 연간 수익성 개선 요인으로 작용할 전망. 현재 주가는 PBR 0.6배 수준으로 올해 예상ROE 9.2% 감안 시, 밸류에이션 부담도 제한적이라 판단됨. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	KG동부제철	고려아연	동국제강
ROE	6.8	2.3	-	9.3	-10.2
PER	8.9	18.3	-	13.1	-
PBR	0.6	0.4	-	1.2	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.06%, 외국인 31.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.26%를 보였으며 기관은 31.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 37.81%로 가장 높았고, 기관이 31.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 30.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 266,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 266,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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