thinkpool

- 위험대비 수익률 7.0으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.72% - 증권사 목표주가 304,400원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.95%, 외국인 34.33% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 7.0으로 상위권, 업종지수보다 낮아 1일 오전 9시50분 현재 전일대비 3.42% 오른 242,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 12.04% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 7.0을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 7.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG동부제철	1위	3.6%	1위	28.1%	1위	7.8
현대제철	2위	2.3%	3위	7.8%	4위	3.3
POSCO	3위	1.7%	2위	12.0%	2위	7.0
고려아연	4위	1.0%	5위	0.7%	5위	0.6
영풍	5위	0.9%	4위	4.6%	3위	5.0
코스피	-	0.9%	-	14.0%	-	15.5
철강금속	-	1.2%	-	9.4%	-	7.8

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.72%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 2.72% 상승중이다.

영풍	514,000원 ▲5000(+0.98%)	현대제철	32,550원 ▲750(+2.36%)
KG동부제철	9,980원 ▲1230(+14.06%)	고려아연	386,500원 ▲7500(+1.98%)

증권사 목표주가 304,400원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 304,400원이다. 현재 주가는 242,000원으로 62,400원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 문경원 에널리스트가 " 대장을 밀어주는 업황, 이익 체력 가장 강한 글로벌 철강사. 2021년 업황은 동사에 특히 호의적. 판재류 수요 증가 및 철광석 가격 안정화로 3년 만의 탄소강 스프레드 반등. 2차전지 소재를 필두로 한 비철강 사업부문의 구조적 성장에도 주목. 업황은 Up-cycle 초기 국면, 반면 2021년 0.46배의 PBR은 역사적 평균 하회.…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 320,000원을 제시했고, 한국투자증권의 정하늘 에널리스트가 " 온실가스 배출 증가하지만, 실적은 더 좋을 것!, 글로벌 경기회복 국면에서 해외 수출 비중이 높다는 점은 판매량 증가가 더욱 탄력적으로 나타날 수 있음을 의미함. 이와 동시에 특별한 동절기 감산 정책없이도 중국의 12월 철강재 판매가격을 인상했다는 것은 2021년 중국의 철강 수요 역시 안정적임을 의미하는 것으로 철강재 판매가격의 상승이 전망됨. 향후 글로벌 주요 국가의 이프라 투자 확대 정책의 구체화 등은 Targer PBR의 상향 조종 요인으로 작용할 것. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 290,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	KG동부제철	고려아연	영풍
ROE	6.8	2.3	-	9.3	3.7
PER	8.9	18.3	-	13.1	10.5
PBR	0.6	0.4	-	1.2	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.95%, 외국인 34.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.33%를 보였으며 개인은 23.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.47%로 가장 높았고, 기관이 37.43%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 255,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 255,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.