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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +3.79% - 증권사 목표주가 246,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.07%, 외국인 30.3% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 5일 오후 12시55분 현재 전일대비 5.61% 오른 207,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 10.99% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 6.4를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 2.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG동부제철	1위	4.9%	5위	-34.5%	5위	-7.0
현대제철	2위	2.4%	2위	4.5%	2위	1.8
POSCO	3위	1.7%	1위	11.0%	1위	6.4
고려아연	4위	1.5%	4위	-6.0%	3위	-3.9
영풍	5위	0.9%	3위	-4.7%	4위	-5.1
코스피	-	1.1%	-	0.2%	-	0.1
철강금속	-	1.4%	-	3.2%	-	2.2

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +3.79%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 3.79% 상승중이다.

영풍	469,500원 ▲500(+0.11%)	현대제철	26,650원 ▲2050(+8.33%)
KG동부제철	8,220원 ▼20(-0.24%)	고려아연	378,000원 ▲1500(+0.40%)

증권사 목표주가 246,500원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 246,500원이다. 현재 주가는 207,000원으로 39,500원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 김현욱 에널리스트가 " 빠른 회복, 원가의 절반 이상을 차지하는 철광석과 원료탄 가격이 강세. 동사는 원가 부담을 가격 인상으로 상쇄할 계획. 결과적으로 톤당 원재료 가격 상승에도 불구하고 마진 스프레드의 소폭 확대가 예상됨. 전반적인 전방 업황 우려가 있지만 해외 비중이 높아 급등한 해외 철강재 가격으로 인해 수월한 판가 인상이 예상됨. 예상보다 빠른 실적회복에 더해 다소 느렸던 자사주 매입도 9월부터 빨라졌음. 배당도 다시 기대해볼 만함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 판매량 정상화 이후가 관건, 관건은 판매량이 정상화된 이후임. 이때부터 이익 개선은 마진 스프레드에 의존할 수밖에 없음. 최근 유통향 단가 인상을 적극적으로 추진 중이나 4분기 원료 투입단가 상승을 감안할 때 마진 스프레드의 추가 개선에는 한계가 있다는 판단임. 연말 배당은 과거 추이를 감안해서 검토될 수 있다는 말에 주목함. 1분기 DPS1,500원, 2분기 500원을 결정했으나 연간 8,000`~10,000원 수준의 레코드를 감안할 때 연말 배당 확대 가능성이 있음. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	KG동부제철	고려아연	영풍
ROE	6.8	2.3	-	9.3	3.7
PER	8.9	18.3	-	13.1	10.5
PBR	0.6	0.4	-	1.2	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.07%, 외국인 30.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.3%를 보였으며 개인은 29.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.06%로 가장 높았고, 개인이 29.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 255,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 255,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)포스코 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
(주)포스코 중간(분기)배당을 위한 주주명부폐쇄(기준일) 결정
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