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유진투자증권에서 23일 POSCO(005490)에 대해 "판매량 정상화 이후가 관건"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "관건은 판매량이 정상화된 이후임. 이때부터 이익 개선은 마진 스프레드에 의존할 수밖에 없음. 최근 유통향 단가 인상을 적극적으로 추진 중이나 4분기 원료 투입단가 상승을 감안할 때 마진 스프레드의 추가 개선에는 한계가 있다는 판단임. 연말 배당은 과거 추이를 감안해서 검토될 수 있다는 말에 주목함. 1분기 DPS1,500원, 2분기 500원을 결정했으나 연간 8,000`~10,000원 수준의 레코드를 감안할 때 연말 배당 확대 가능성이 있음. "라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "3Q20 연결 기준 매출 14.7조원(+7.0%qoq, -8.1%yoy), 영업이익은 4,981억원(+197.0%qoq, -52.1%yoy) 수준을 전망함. 이는 당사의 기존 전망치 4,780억원 대비 소폭 상향된 것임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년8월 300,000원까지 높아졌다가 2020년4월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.09.23 목표가 220,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.26 목표가 220,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.07.22 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2020.04.27 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.13 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.09.23 목표가 220,000 투자의견 HOLD(유지) 유진투자증권

- 2020.09.22 목표가 245,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.09.22 목표가 240,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2020.09.22 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권