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- 위험대비수익률 -0.3으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.93% - 증권사 목표주가 240,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.42%, 외국인 32.01% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -0.3으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 18일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.11% 오른 194,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 0.51% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 0.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG동부제철	1위	3.1%	1위	3.6%	1위	1.1
현대제철	2위	2.4%	2위	1.6%	3위	0.6
POSCO	3위	1.6%	4위	-0.5%	4위	-0.3
영풍	4위	1.4%	3위	0.9%	2위	0.6
고려아연	5위	1.1%	5위	-2.8%	5위	-2.5
코스피	-	0.9%	-	5.9%	-	6.5
철강금속	-	1.1%	-	0.7%	-	0.6

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.93%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.93% 상승중이다.

KG동부제철	13,100원 ▲100(+0.77%)	현대제철	25,600원 ▲350(+1.39%)
영풍	486,000원 ▼1500(-0.31%)	고려아연	394,000원 ▼500(-0.13%)

증권사 목표주가 240,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 240,000원이다. 현재 주가는 194,000원으로 46,000원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박성봉,김도현 에널리스트가 " 3Q20 영업실적, 부진하지만 그래도 컨센서스는 상회 예상, 4분기 판매량 회복과 가격인상에 따른 수익성 개선 전망. 2분기 별도 영업적자를 기록한 이후 영업상황이 최악은 벗어난 것으로 판단되고 4분기로 갈수록 실적 개선이 예상됨. 그럼에도 불구, 현재 주가는 PBR 0.35배로 밸류에이션 부담도 제한적. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 270,000원을 제시했고, 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 3Q 실적, 완만하지만 개선 예상, 투자포인트는 1) 2분기를 저점으로 실적 개선이 예상되고, 2) 중국의 철강수요 증가와 철강가격 상승으로 업황이 호전되고 있으며, 3) P/B 0.37배로 역사적 하단에 있기 때문. 주가는 여전히 20만원을 하회하고 있으나 동사의 실적 개선 방향성과 중국 공급과잉 우려 완화를 고려하였을 때 점진적으로 우상향할 것으로 예상됨. 낮은 P/B와 자사주매입은 주가의 하방경직성을 강화할 것임. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	KG동부제철	고려아연	영풍
ROE	6.8	2.3	-	9.3	3.7
PER	8.9	18.3	-	13.1	10.5
PBR	0.6	0.4	-	1.2	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.42%, 외국인 32.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 37.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.01%를 보였으며 개인은 29.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.68%로 가장 높았고, 외국인이 32.34%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 하락패턴, 단기적으로는 상승패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 255,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 255,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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