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- 위험대비수익률 -4.8, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.1% - 증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 37.91%, 외국인 31.03% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.8, 업종지수보다 높아 14일 오후 12시25분 현재 전일대비 1.89% 오른 189,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 8.25% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -5.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KG동부제철	1위	3.3%	5위	-11.6%	1위	-3.5
현대제철	2위	2.8%	4위	-10.8%	2위	-3.8
POSCO	3위	1.7%	3위	-8.3%	3위	-4.8
영풍	4위	1.5%	2위	-7.4%	4위	-4.9
고려아연	5위	1.2%	1위	-6.9%	5위	-5.7
코스피	-	1.3%	-	-0.4%	-	-0.3
철강금속	-	1.5%	-	-7.5%	-	-5.0

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.1% 상승중이다.

KG동부제철	12,900원 ▲500(+4.03%)	현대제철	25,100원 ▲250(+1.01%)
영풍	483,500원 ▲500(+0.10%)	고려아연	399,500원 ▼500(-0.13%)

증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 230,000원이다. 현재 주가는 189,000원으로 41,000원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 DB금융투자의 김홍균,강현기 에널리스트가 " 선도기업의 엣지가 나타난다!, 최근에는 핵심사업 스마트화를 통한 스마트팩토리 조성 추진으로 차별화된 기술력이 돋보일 전망. World Premium 제품군 확대는 어려운 업황 환경 속에서도 실적 차별화의 원인으로 글로벌 경쟁력 강화에 큰 힘이 되고 있음. 주요 자회사 중에서 포스코인터내셔널은 에너지 가격 급변에서도 안정적인 수익을 내고 있고, 미얀마 가스전은 추가적인 개발을 추진 중이다. 포스코건설 등 안정화되고 있는 계열사 사업구조는 우려감 해소 요인.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 230,000원을 제시했고, BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 중국發 시황 개선의 최대 수혜, 국내 철강사 중 수출 비중 가장 높아, 중국發 시황 개선의 최대 수혜. 완성차 가동률이 회복 중이고 중국 부양책으로 국내외 철강가격이 강세 기조이기 때문. 판재류 유통가격은 8월부터 본격 반등 중이고, 9~10월까지 고로사 가격 인상 정책과 맞물려 상승할 전망. 해당 가격 인상 효과가 fully 반영되는 4Q 이익 개선 폭이 확대될 것으로 예상. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	KG동부제철	고려아연	영풍
ROE	6.8	2.3	-	9.3	3.7
PER	8.9	18.3	-	13.1	10.5
PBR	0.6	0.4	-	1.2	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.91%, 외국인 31.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 37.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.03%를 보였으며 개인은 30.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.09%로 가장 높았고, 외국인이 31.32%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.35%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일, 20일, 60일 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 255,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 255,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.