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- 위험대비수익률 -4.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -3.05% - 증권사 목표주가 254,400원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.3%, 외국인 34.79% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 30일 오전 11시20분 현재 전일대비 3.98% 하락하면서 157,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 19.69% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 하지만 철강금속업종의 위험대비수익률과 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과는 나쁘다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	5.1%	4위	-23.2%	3위	-4.5
현대제철	2위	5.0%	5위	-28.5%	5위	-5.7
고려아연	3위	4.6%	2위	-15.4%	2위	-3.3
POSCO	4위	4.2%	3위	-19.7%	4위	-4.6
동부제철	5위	3.6%	1위	-10.9%	1위	-3.0
코스피	-	4.1%	-	-15.4%	-	-3.7
철강금속	-	4.2%	-	-19.4%	-	-4.6

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -3.05%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 3.05% 하락하고 있다.

영풍	456,000원 ▼6500(-1.41%)	현대제철	17,050원 ▼800(-4.48%)
동부제철	6,230원 ▼20(-0.32%)	고려아연	350,500원 ▼11000(-3.04%)

증권사 목표주가 254,400원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 254,400원이다. 현재 주가는 157,000원으로 97,400원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 이종형 에널리스트가 " 2보 전진을 위한 1보 후퇴, 코로나19 확산으로 1분기 실적은 예상보다 부진할 전망이며 2분기는 더 나빠질 것으로 예상. 하지만 가장 빨리 코로나19 타격을 입은 중국은 2분기부터 경기회복이 예상됨에 따라 중국 철강가격도 1분기를 바닥으로 상승압력이 높아질 전망. POSCO 주가도 중국 1분기 GDP 성장률이 확인되는 4월 중순을 전후해 본격적인 반등시도에 나설 것으로 예상.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박성봉, 김도현 에널리스트가 " 코로나19 vs. ‘15년 중국의 구조적인 공급과잉, 중국내 코로나19 신규확진자가 급감했고 가동 중단했던 철강 전방산업도 조업을 재개. 2분기에 중국 철강 수급 개선 및 유통가격의 본격적인 반등이 기대. POSCO의 중국향 수출 회복과 국내가격 인상을 견인할 전망. 최근 유럽, 미국에서 코로나19가 급격히 확산되면서 이들 지역의 철강 수요 둔화 우려가 제기. 대신 수출 비중이 높은 인도, 동남아로의 추후 급격한 확산 여부에 대한 확인이 필요함.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	동부제철	고려아연	영풍
ROE	6.8	2.3	-	9.3	3.7
PER	8.9	18.3	-	13.1	10.5
PBR	0.6	0.4	-	1.2	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.3%, 외국인 34.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 34.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.3%를 보였으며 개인은 29.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.02%로 가장 높았고, 기관이 29.44%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 255,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 255,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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