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삼성증권에서 2일 POSCO(005490)에 대해 "4Q19 부진보다는 1Q20 개선에 초점을 둬야 할 것 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

삼성증권 백재승, 김예솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 POSCO(005490)에 대해 "글로벌 철강 spot 가격 상승이 10월말부터 진행됨에 따라, 동사는 1Q20 중 ASP 인 상 가능할 것. 투입원가 하락과 더불어 1Q20 스프레드 확대 기대되며, 이에 따라 4Q19 실적 둔화에도 불구하고 2020년 실적은 기존 예상과 크게 다르지 않을 것 "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4Q19 연결기준 매출은 전분기대비 2.1% 증가한 16.3조 원이나, 영업이익은 전분기대비 29.7% 감소한 7,314억 원으로, 영업이익은 컨센서스를 21% 하회할 것으로 예상된다."라고 밝혔다.

한편 " 지난 2개월간 진행된 글로벌 철강 spot 가격 상승은 지역별로 그 원인 이 다소 차이가 있으나(미국/유럽은 철강 생산 감소 나타났으나, 중국은 생산 감소 미약), 기본 핵심은 restocking cycle이다. 중장기적으로 철강 수급이 구조적으로 개선될 수 있다는 증거는 아직 미약하나, 중국 춘절까지 단기적으로는 현재 동사 주가(2020년 ROE 5.2% vs P/B 0.42배)가 불편하지 않다. BUY 투자의견을 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 330,000원까지 높아졌다가 2019년10월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.01.02 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2019.10.24 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2019.09.16 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2019.07.23 목표가 330,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.02 목표가 300,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.12.27 목표가 300,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.12.18 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2019.12.13 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권