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한화투자증권에서 25일 POSCO(005490)에 대해 "시장기대치에 부합하는 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "동사의 3분기 실적은 시장기대치에 부합했습니다. 4분기까지 높은 원료투입단가가 지속될 것으로 보이면서 철강부문의 spread 개선 시점은 예상보다 조금 지연될 전망입니다. 다만 4.5%의 높은 배당수익률이 주가의 하방을 지지해주는 만큼 현재 주가 수준에서 downside risk는 제한적이라고 판단합니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "3분기 별도실적은 매출액 7조 7,359억원(+3.5% QoQ), 영업이익 6,625억원(-8.5% QoQ)을 기록하며 시장기대치에 부합했다. 판매량이 전분기대비 약 20만톤 늘었음에도 불구하고 1) 높았던 철광석 가격 영향으로 원료투입가는 상승(+2.1만원 QoQ)한 반면 2) 탄소강 ASP는 전분기 수준을 유지해(-0.1만원 QoQ) spread가 축소된 점이 별도이익 감소의 주 요인이다."라고 밝혔다.

한편 "1) 원료가격 하향안정화에 따른 점진적인 spread 개선은 여전히 가능하며, 2) 연결영업이익 개선을 견인했던 비철강 부문의 이익증가세 또한 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.10.16 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.08.27 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.24 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 350,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.10.25 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.25 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.10.25 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권