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대신증권에서 25일 POSCO(005490)에 대해 "배당이 받쳐주는 주가 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

대신증권 이원주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 POSCO(005490)에 대해 "- 3Q19 연결 OP는 당사 추정치에 부합하는 1조 398억원 기록 - 2019년 OP 4.5% 하향 조정. 2Q19~3Q19 높았던 철광석 가격이 예상대비 4Q19 원재료 투입비용에 미치는 영향이 큰 것으로 파악됐기 때문 - 2020년 YoY 증익 예상의 근거는 1) 철광석 공급량 증가로 인한 철광석 가격 하락(철광석 Cash cost 12~14달러/톤에 불과. 증산 유인 큰 상황), 2) 견조할 중국 부동산·인프라 투자 증가율로 인해 추가 하락 가능성은 제한적인 중국 철강재 가격 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 실적 하향폭 미미하고 투자 목표기간 조정됨에 따라 목표주가 32만원(12m fwd bps에 target multiple 0.60배 적용) 유지 - 업종 Top pick. 1) 10년래 최대 수준의 배당주 매력도(배당수익률과 무위험 이자율간의 차이 10년래 최대 수준) 고려 시 주가 추가 하락 가능성은 제한적인 가운데, 2) 중국 spot 고로 롤 마진 개선, 미중 무역분쟁 완화, 중국의 추가 경기부양책 발표와 같은 호재들을 기다려 볼 수 있는 상황 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 340,000원까지 높아졌다가 2019년7월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.24 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.20 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.15 목표가 340,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.10.25 목표가 315,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.10.25 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2019.10.23 목표가 310,000 투자의견 BUY 현대차증권