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현대차증권에서 23일 POSCO(005490)에 대해 "주가의 견조한 하방경직성 확인 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 POSCO(005490)에 대해 "- 2020년 별도 매출액 29조 7,928억원, 영업이익 2조 8,645억원으로 매출액은 전년대비 -2.1%, 영업이익은 -1.9% 소폭 감소로 올해 수준의 견조한 실적 예상 - 철광석 spot 가격은 7월 톤당 118달러에서 10월 현재 87달러로 하락하였으며 시차를 고려 시 원료투입단가는 올해 4분기 중부터 낮아질 것으로 예상됨. 이에 따라 철강가격의 인하가 예상되지만 실수요가들과 분기 및 반기 계약이 많아 가격 ？ 원료 spread는 연간으로 크게 축소되지 않을 것임 "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "- 투자포인트는 1) 현재 P/B는 역사적 밴드 하단에 있어 주가의 하방경직성은 강화되고, 2)배당수익률도 4% 이상으로 배당 투자매력이 충분하며, 3) 내년 철강업체들의 가격인하에도 연결 EBITDA margin은 11%로 예상되어 동사의 이익 창출력은 글로벌 peer 중에서 가장 돋보이는 수준으로 평가됨 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 400,000원까지 높아졌다가 2019년6월 330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 310,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2019.10.23 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2019.09.17 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2019.07.24 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2019.06.10 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2019.04.25 목표가 380,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.23 목표가 310,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.10.16 목표가 350,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.10.10 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.10 목표가 300,000 투자의견 BUY KB증권