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한화투자증권에서 16일 POSCO(005490)에 대해 "양호한 3분기, 개선될 4분기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "3분기 별도 영업이익은 6,580억원(-9.2% QoQ, -39.9% YoY)으로 컨센서스 수준의 실적을 전망: 이익이 감소한 주 요인은 1) 높았던 철광석 가격이 온기 반영되며 원재료 투입가격이 톤당 1.5만원 상승했지만, 2) 평균 판매가격은 톤당 약 1만원가량 인상에 그치며 spread가 축소된 것으로 추정되기 때문이다. 다만 동사의 투입원가 관리 능력에 힘입어 예상했던 것 보다 spread 축소 폭은 크지 않을 전망"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "- 3분기를 저점으로 개선을 전망한다. 1) 철광석과 원료탄 등 원재료 가격이 하향안정화 되었고, 2) 중국의 동절기 감산시즌 시작에 따른 공급조절 효과로 강재가격은 상대적으로 상승압력을 받을 것으로 기대되기 때문 - 현재 동사는 12M Fwd P/B 0.41배 수준에서 거래되고 있는데 내년에 예상되는 ROE(6.5%)와 배당수익률(4.4%)을 감안하면 downside risk는 제한적이라고 판단한다. 점진적인 spread 개선과 주요 수요처별 가격협상 결과에 따른 upside risk에 더 주목할 필요가 있다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.16 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.08.27 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.24 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.16 목표가 350,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2019.10.10 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.10 목표가 300,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.10.07 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우