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KB증권에서 10일 POSCO(005490)에 대해 "우리의 기수 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

KB증권 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 POSCO(005490)에 대해 "- 3년 EPS CAGR이 20.2%를 기록할 것으로 전망한다. 2021~2022년 철강산업의 턴어라운드를 예상하는 것이 배경이다. 이에 따라 ROE도 2019년 4.7%에서 2022년 7.1%로 2.4%p 상승할 것으로 전망한다 - 열연 ASP (평균판매가격)가 2020년 574,000원/톤에서 2022년 667,000원/톤으로 93,000원 상승할 것으로 전망한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 매출액은 16조 7,627억원 (+2.1% YoY), 영업이익은 8,085억원 (-47.2% YoY, 영업이익률 4.8%)을 기록해 매출액은 컨센서스에 부합하지만, 영업이익이 예상치를 하회할 것으로 전망한다. POSCO의 원가레깅구조를 고려할 때 상반기에 고가로 구매한 철광석이 3-4분기 원가로 대부분 투입될 것으로 추정하며, 이에 따라 중장기적으로 2019년 하반기가 분기실적의 저점일 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 330,000원까지 높아졌다가 2019년7월 310,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 300,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.10.10 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2019.09.04 목표가 310,000 투자의견 BUY

- 2019.07.23 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.10 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2019.01.31 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.10 목표가 300,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.10.07 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.02 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.09.23 목표가 280,000 투자의견 BUY(신규) 교보증권