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한화투자증권에서 27일 POSCO(005490)에 대해 "3분기를 저점으로 spread 개선 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 72%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "수출도 감소하고 있어 중국 내수 수요는 공급을 충분히 소화하고 있다고 판단한다. 1) 하반기엔 상반기대비 수급이 타이트해지면서 강재가격은 원재료 가격대비 변동성이 낮을 것으로 예상되며, 2) 원재료 구매와 투입시점 차이(약 1달)를 감안했을 때 고로사들의 spread는 4분기부터 개선될 전망이다. 동사의 3분기 별도 영업이익은 6,926억원(-4.4% QoQ, -36.7% YoY), 연결 영업이익은 1조 452억원(-2.2% QoQ, -31.7% YoY)으로 전망한다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "현재 동사는 12M Fwd P/B 0.36배 수준에서 거래되고 있고, 올해 예상되는 ROE(6.0%)와 현재 배당수익률(4.9%)을 감안하면 현재 주가에서 downside risk는 제한적일 것으로 판단한다. 따라서 점진적인 spread 개선과 주요 수요처별 가격협상 결과에 따른 upside risk에 더 주목할 필요가 있다고 보고 비중확대 의견을 계속 유지한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 375,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.08.27 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.24 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.27 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.08.22 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.08.22 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.08.21 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권