thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.66% - 증권사 목표주가 341,700원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 34.17%, 외국인 46.75% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 23일 오전 10시10분 현재 전일대비 0.64% 하락한 232,000원으로 보합권에 머물러 있는 POSCO는 지난 1개월간 11.95% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -14.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -14.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	1.5%	3위	-12.2%	2위	-8.1
풍산	2위	1.4%	4위	-15.4%	3위	-10.9
현대제철	3위	1.3%	5위	-16.0%	4위	-12.2
고려아연	4위	1.3%	1위	-3.9%	1위	-2.9
POSCO	5위	0.8%	2위	-12.0%	5위	-14.9
코스피	-	0.9%	-	-7.4%	-	-8.2
철강금속	-	0.7%	-	-9.9%	-	-14.1

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.66%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 0.66% 하락하고 있다.

영풍	703,000원 ▼5000(-0.71%)	현대제철	40,250원 ▼650(-1.59%)
풍산	24,450원 ▼400(-1.61%)	고려아연	435,500원 ▲2000(+0.46%)

증권사 목표주가 341,700원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 341,700원이다. 현재 주가는 232,000원으로 109,700원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BNK투자증권의 김익상 에널리스트가 " 전방산업 부진에도 하방 경직성 확보, 2019년 전방 산업의 부진이 지속되고 있는 것은 부정적이다. 다만 재무건전성 우수, 월드프리미엄 제품 판매비중 제고, 자회사들의 견조한 성장 그리고 조선업을 중심으로한 전방산업이 소폭 회복하고 있다. 중국 철강 제품이 연초부터 상승하고 있는 점을 감안하면 수익 구조에 긍정적으로 작용할 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, DB금융투자의 김홍균 에널리스트가 " 제품가격으로 전가가 관건! , 2Q19은 원소재가격 상승 기조아래 철강제품은 시차를 두고 반영되면서 스프레드 악화. 점진적인 펀더멘탈 개선 기조 유지를 주목하면서 비중확대 의견을 유지…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

3월14일에 POSCO 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	16조6215.0억	1조2715.0억	-8,295.0억
직전분기 대비	1.3% 증가	17.0% 감소	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.48%로 업종평균 상회. PER은 8.89로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	POSCO	현대제철	고려아연	풍산	영풍
ROE	6.8	2.3	9.3	6.5	3.7
PER	8.9	18.3	13.1	10.4	10.5
PBR	0.6	0.4	1.2	0.7	0.4
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 5,223주를 사들인 반면 기관은 16,044주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 308,832주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 205,548주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 487,714주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 34.17%, 외국인 46.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.17%를 보였으며 개인은 18.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.27%로 가장 높았고, 기관이 35.57%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.98%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 266,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 266,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 266,000원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 255,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 255,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)포스코 현금ㆍ현물 배당 결정
(주)포스코 해외증권거래소등에신고한사업보고서등의국내신고
(주)포스코 신탁업자의 의결권 행사 및 불행사
(주)포스코 영업(잠정)실적(공정공시)
5월10일 :5월2일 :4월30일 :4월24일 :