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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -1.49% - 증권사 목표주가 381,400원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.13%, 외국인 37.84% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 263,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 5일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.35% 하락하면서 249,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 8.29% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	2.3%	4위	3.1%	4위	1.3
풍산	2위	2.1%	3위	7.1%	3위	3.3
POSCO	3위	2.1%	5위	-8.3%	5위	-3.9
고려아연	4위	1.3%	1위	11.5%	1위	8.8
영풍	5위	1.0%	2위	8.8%	2위	8.8
코스피	-	0.7%	-	0.2%	-	0.2
철강금속	-	1.4%	-	-1.2%	-	-0.8

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -1.49%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 1.49% 하락하고 있다.

영풍	729,000원 ▲2000(+0.28%)	현대제철	45,250원 ▼950(-2.06%)
풍산	28,700원 ▼350(-1.20%)	고려아연	441,500원 ▲2000(+0.46%)

증권사 목표주가 381,400원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 381,400원이다. 현재 주가는 249,000원으로 132,400원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 최문선 에널리스트가 " 데자뷰의 함정에서 벗어나자, 최근 중국 철강 가격이 급락했다. 이를 반영해 2019년 연결영업이익 전망을 13% 하향했고, 이에 ROE 전망도 9.1%에서 8%로 하락함에 따라 목표주가를 410,000원으로 11% 내린다. 그러나 추가 업황 악화 가능성은 낮고 주주 친화적인 배당정책으로 매수 후 2019년말까지 보유할 경우 배당수익률이 5.7%로 예상된다. 저가 매수 구간이라 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 410,000원을 제시했고, 하이투자증권의 리서치센터 에널리스트가 " 19년 철강업종 내 최선호주: 2분기 주가 반등을 기대한다, 중국 업황 급락 여파로 실적 모멘텀은 19년 상반기까지 부재. 그러나 2분기 Macro 및 철강 업황 모두 긍정적으로 변화할 전망. 이 시기 주가 역시 반등할 것. 18년 비우호적인 Macro 환경으로 최근 Multiple은 가파른 조정. 그러나 추가적 하락은 제한적이라는 판단. 19년 실적 둔화를 감안하더라도 현 주가는 펀더멘털 [철강 부문 실적 지표] 대비 현저히 저평가 …" (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 350,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.72%로 업종평균 상회. PER은 7.35로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.47로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	POSCO	영풍	고려아연	풍산	현대제철
ROE	6.4	7.4	9.7	9.7	3.3
PER	7.4	5.2	13.3	6.3	10.9
PBR	0.5	0.4	1.3	0.6	0.4
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 22,994주, 18,309주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 128,697주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 605,197주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 733,894주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.13%, 외국인 37.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 37.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.13%를 보였으며 개인은 29.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 43.49%로 가장 높았고, 개인이 31.57%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 263,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 263,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 263,000원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 255,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 255,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 255,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

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(주)포스코 (정정)자기주식 처분 결정
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