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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.08% - 증권사 목표주가 376,600원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.34%, 외국인 34.26% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 264,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 28일 오후 2시40분 현재 전일대비 2.25% 하락하면서 238,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 6.1% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 -0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
POSCO	1위	2.3%	5위	-6.1%	5위	-2.6
현대제철	2위	2.3%	4위	1.6%	4위	0.6
풍산	3위	2.1%	1위	14.2%	1위	6.7
고려아연	4위	1.8%	2위	9.3%	2위	5.1
영풍	5위	1.7%	3위	4.3%	3위	2.5
코스피	-	0.9%	-	4.4%	-	4.8
철강금속	-	1.7%	-	-0.5%	-	-0.2

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.08%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 2.08% 하락하고 있다.

영풍	709,000원 ▼8000(-1.12%)	현대제철	42,200원 ▼1350(-3.10%)
풍산	26,900원 ▼100(-0.37%)	고려아연	422,500원 ▼10500(-2.42%)

증권사 목표주가 376,600원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 376,600원이다. 현재 주가는 238,500원으로 138,100원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 리서치센터 에널리스트가 " 19년 철강업종 내 최선호주: 2분기 주가 반등을 기대한다, 중국 업황 급락 여파로 실적 모멘텀은 19년 상반기까지 부재. 그러나 2분기 Macro 및 철강 업황 모두 긍정적으로 변화할 전망. 이 시기 주가 역시 반등할 것. 18년 비우호적인 Macro 환경으로 최근 Multiple은 가파른 조정. 그러나 추가적 하락은 제한적이라는 판단. 19년 실적 둔화를 감안하더라도 현 주가는 펀더멘털 [철강 부문 실적 지표] 대비 현저히 저평가 …" (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 350,000원을 제시했고, NH투자증권의 변종만, 예정배 에널리스트가 " 철강산업의 구조적 개선과 주주환원, 2019년 철강시황은 지난 3년여간 이어진 상승세가 약해지면서, 일정부분 조정국면에 들어갈 것으로 전망. 중？미간 무역전쟁의 해결 기미가 보이지 않고, 중국 철강산업 구조조정이 완료되어 공급측 요인을 기대하기도 어려운 상황POSCO(005490.KS) 주가는 중국 철강가격과 매우 높은 상관관계를 보였으나, 지난 5월 이후로는 중국 철강가격은 높은 수준을 유지하는 반면, POSCO 주가는 하락하는 디커플링 발생…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 370,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.72%로 업종평균 상회. PER은 6.78로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.43으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	POSCO	영풍	고려아연	풍산	현대제철
ROE	6.4	7.4	9.7	9.7	3.3
PER	6.8	5.1	13.3	5.8	10.2
PBR	0.4	0.4	1.3	0.6	0.3
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월20일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 66,955주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 741,334주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 808,289주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.34%, 외국인 34.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.26%를 보였으며 개인은 27.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 36.4%로 가장 높았고, 기관이 32.69%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 264,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 264,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 264,500원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 295,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 264,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 264,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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