thinkpool

- 위험대비 수익률 -1.1로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 철강금속업종 -1.56% - 증권사 목표주가 376,200원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 42.1%, 외국인 36.38% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 299,000원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -1.1로 상위권, 업종지수보다 높아 12일 오후 12시35분 현재 전일대비 2.82% 하락하면서 258,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 2.64% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
풍산	1위	2.7%	4위	-8.7%	4위	-3.2
현대제철	2위	2.3%	5위	-12.8%	5위	-5.5
POSCO	3위	2.2%	2위	-2.6%	2위	-1.1
고려아연	4위	1.7%	1위	2.8%	1위	1.6
영풍	5위	1.6%	3위	-4.4%	3위	-2.7
코스피	-	1.2%	-	-3.6%	-	-3.0
철강금속	-	1.8%	-	-3.5%	-	-2.0

관련종목들은 상승 우위, 철강금속업종 -1.56%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 1.56% 하락하고 있다.

영풍	682,000원 ▲5000(+0.74%)	현대제철	43,800원 ▼100(-0.23%)
풍산	26,800원 ▲200(+0.75%)	고려아연	405,000원 ▲500(+0.12%)

증권사 목표주가 376,200원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 376,200원이다. 현재 주가는 258,000원으로 118,200원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠종금증권의 민사영 에널리스트가 " 이익 기초체력을 믿자, 포스코 전사 영업이익 중 철강부문이 차지하는 비중은 2017 년 기준으로 78.5%로 철강 중심의 기업이라는 점은 명백하다. 그러나 최근 포스코 ICT, 포스코켐텍 등 자회사의 시가총액이 빠르게 상승하고 있는 상황이다. 그동안 포스코의 계열사는 철강회사인 포스코의 Valuation 으로 평가되어왔다…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 360,000원을 제시했고, 신한금융투자의 박광래, 조용민 에널리스트가 " 3분기 실적은 선방하였으나..., 3분기 별도 기준 실적으로 매출액 7.91조원(+9.0% YoY, +2.6% QoQ), 영업이익 1.1조원(+51.7% YoY, +33.2% QoQ)을 기록하며 시장 기대치(매출액7.8조원, 영업이익 1.02조원)에 부합했다. 탄소강 ASP(평균판매단가)가 2분기대비 약 1.7만원 상승(후판 +6.8%, 열연 +1.8%, 냉연 +1.4%, 선재 +0.9%,전기강판 -4.4%)하며 호실적을 견인했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 370,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.72%로 업종평균 상회. PER은 7.56으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.49로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	POSCO	영풍	고려아연	풍산	현대제철
ROE	6.5	7.4	9.9	9.7	3.3
PER	7.6	4.8	12.4	5.6	10.3
PBR	0.5	0.4	1.2	0.5	0.3
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 135,193주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 72,924주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 208,117주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 42.1%, 외국인 36.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 42.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.38%를 보였으며 개인은 21.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.66%로 가장 높았고, 외국인이 29.51%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.82%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 299,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 299,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 299,000원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 270,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 270,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 270,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)포스코 현금ㆍ현물 배당 결정
(주)포스코 (정정)자기주식 처분 결정
11월5일 :11월5일 :