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[투데이리포트]POSCO, "호황을 지지하는 실…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 24일 POSCO(005490)에 대해 "호황을 지지하는 실적 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다. 한국투자증권 최문선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 76.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "3분기 실적 호조는 철강 이익 확대에 있다. 톤당 영업이익이 12.2만원으로 전분기(9.2만원)대비 3만원, 33% 상승했다(그림 4). 열연과 후판 가격 상승으로 평균판매가격이 2만원 올랐고, 원재료 가격 하향 안정화로 원가는 만원 내려갔다. 별도 영업이익이 1조 948억원으로 전분기대비 33% 증가했는데, 2011년 2분기 이후 최대 실적이다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "우선 4분기 철강 업황도 호황이 지속될 전망이다. 중국 동절기 감산에 대한 규제가 완화되었지만 분명한 사실은 감산을 한다는 것이다. 수요 성수기에 감산을 하니 업황이 악화될 가능성이 낮다. 지난 9월에 발표한 5년간 45조원 투자 계획에 대해서도 타당성 검토를 거쳐 재무구조를 악화시키지 않고 진행하겠다는 점을 분명히 했다"라고 밝혔다. 한편 "밸류에이션 관점에서 더 그러하다. 우리는 2018년 ROE를 8%로 예상하고 있는데 현재 PBR은 0.5배에도 못 미친다. 현재 밸류에이션이 정당화되려면 글로벌 경기가 급격히 침체해서 2019년 지배지분순이익이 30% 이상 감소해야 한다. 거꾸로 급격한 글로벌 경기 침체가 일어나지 않는다면 지나치게 저평가되어 있는 것이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 460,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 412,500 | 470,000 | 330,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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