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[투데이리포트]POSCO, "아쉬운 일회성 비용…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 24일 POSCO(005490)에 대해 "아쉬운 일회성 비용"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. 신한금융투자 박광래, 조용민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 POSCO(005490)에 대해 "3분기 별도 기준 실적은 2분기와 유사한 스프레드(=판가-투입원가)를 유지하는 가운데 2분기 일회성 비용 반영 기저효과로 영업이익 9,716억원(+34.6%YoY, 이하 YoY 생략)을 달성할 전망이다. 연결의 경우 포스코대우의 중국 가스관 폭발 사고에 따른 하반기 일시적인 판매량 감소로 Trading 부문 실적 부진(3분기 Trading 부문 영업이익 -42%)이 반영되어 영업이익 1.34조원(+18.6%)을 달성하겠다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "2분기 별도 기준 실적은 매출액 7.7조원(+8.0% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 8,221억원(+40.5%, 영업이익률 10.7%)으로 시장 기대치(매출액 7.57조원, 영업이익 8,957억원)를 소폭 하회했다. 전분기 재고 기저효과 및 광양 주요 설비 수리 영향으로 판매량(895.9만톤, -3.6% QoQ, +5.9% YoY)이 1분기대비 감소한 점이 실적 부진에 가장 큰 영향을 미쳤다"라고 밝혔다. 한편 "최근 글로벌 무역분쟁과 중국 철강 업황 둔화에 대한 우려로 주가가 큰 폭의 하락세를 보이고 있다. 그러나 1) 중국에서의 메가 프로젝트 집행에 따른 철강 수요는 여전히 견조할 것으로 전망하고, 2) 절대적으로 높은 밸류에이션 매력도 (2018년 예상 ROE 7.2%, PBR 0.6배, 배당수익률 2.6%, KOSPI 평균 배당수익률은 1.7%)를 이유로 투자의견 매수를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 390,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 500,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 450,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 453,667 | 500,000 | 410,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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