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[투데이리포트]POSCO, "철강 호조에 자회사…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 13일 POSCO(005490)에 대해 "철강 호조에 자회사 개선이 더해지는 2017년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 365,000원을 내놓았다. 한국투자증권 최문선, 홍희주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "2017년에 중국의 철강산업 구조조정 효과가 본격화되며 업황 호조가 이어지고, 자회사의 실적 개선이 더해질 것이다. 이를 반영해 2017년 연결 영업이익을 3조 7,790억원으로 9.7% 상향했고, ROE도 5.3%에서 6%로 상승했다(자기자본비용 9%, 성장률 0% 기준 ROE 6%의 이론적 PBR은 0.67배)"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "2016년 중국의 잉여 생산능력이 축소되자 크게 늘어 공급과잉 상태에서도 업황이 개선되는 것을 확인할 수 있다. 2017년에는 잉여 생산능력이 더욱 축소되는 만큼 POSCO의 철강부분 영업이익이 확대될 것으로 예상한다. 2017년 철강부분 영업이익은 3조 5,440억원으로 전년대비 21% 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "우리는 보수적인 추정을 위해 2017년 건설부분이 1,500억원의 영업적자를 기록할 것으로 가정했다. 이를 감안해도 2017년 연결 영업이익은 3조 7,790억원으로 전년대비 33% 증가할 전망이다. 건설부분의 적자 축소로 연결 영업이익 증가율이 철강부분의 21%를 뛰어넘을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 325,000 | 365,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 365,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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