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[투데이리포트]POSCO, "구조조정 관련 손실…" 매수(신규)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 26일 POSCO(005490)에 대해 "구조조정 관련 손실로 예상치 하회"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 330,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 이재광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 미래에셋대우에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(신규)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 330,000원은 직전에 발표된 목표가 225,000원 대비 46.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 POSCO(005490)에 대해 "4분기 별도기준 실적 부진은 원가 상승에 따른 판매가격 인상 시점차에 기인하는 것으로 판단된다. 4분기 톤당 원가는 6.1만원 상승한 반면, 판매가격은 1.9만원 상승에 그쳤기 때문이다. 연결기준 실적은 E&C 부문의 3,600억원의 대규모 적자 영향이 큰 것으로 판단된다. E&C부문의 실적부진은 구조조정 영향이 크기 때문에 4분기가 마지막이 될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "영업외적으로는 1,790억원의 지분법 손실이 발생했는데, 포스코플랜텍 구조조정 관련비용 약 1,040억원, 브라질 CSP 360억원, E&C 자회사 관련 손실 300억원으로 파악된다. CSP를 제외한 손실의 경우 구조조정 관련 손실로 향후 추가 발생할 가능성은 낮다고 본다"라고 밝혔다. 한편 "1분기에는 별도와 연결 모두 4분기 대비 개선될 것으로 전망한다. 판가는 7.5만원 인상, 원가는 6.0만원 인상될 것으로 예상되기 때문에 별도기준 수익성은 회복될 것으로 예상된다. 연결기준으로는 E&C 부문의 구조조정 관련 손실이 더 이상 발생하지 않을 것으로 보기 때문에 개선 폭은 별도기준보다 클 것으로 본다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 323,529 | 360,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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