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[투데이리포트]POSCO, "초점은 이미 1Q1…" 매수(유지)-유안타증권
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| 유안타증권에서 10일 POSCO(005490)에 대해 "초점은 이미 1Q17로 넘어가 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다. 유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 POSCO(005490)에 대해 "시장의 눈은 이제 4Q16 실적보다 1Q17를 향하고 있다. 현 시점에서 1Q17 주요 원재료 투입원가는 전분기대비 톤당 약 +7만원 내외의 상승을 기록할 것으로 추정된다. 원가 상승의 부담이 높아진 것은 사실이나 POSCO가 연초부터 적극적으로 제품가격 인상에 나서고 있다는 점, 주요 실수요향 제품가격 협상이 1Q17에 몰려있다는 점은 기대 이상의 ASP 상승을 가져올 수 있어 스프레드의 절벽이 나타날 수 있다는 우려는 다소 과하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "계절적으로 4Q는 판매관리비가 다른 분기대비 높고(4Q16 판매관리비 전분기대비 약 +700억원 증가 추정), 기타 일회성 비용의 발생이 높은 시기로 이 역시 영업이익에 다소 부정적으로 작용했을 가능성이 있다. 판매량은 계절적 성수기와 제품가격 상승 국면에서 일어나는 가수요 등의 영향으로 3Q대비 증가했을 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "3Q16 1,530억원(연결 철강부문 단순합산 영업이익-별도 영업이익)의 영업이익을 냈던 해외 철강부문은 PT.KP가 본사와 마찬가지로 원가부담이 가중되며 전분기대비 영업이익 축소가 발생했을 것으로 판단된다. 그 결과 연결 영업이익은 7,840억원으로 추정된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 330,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 314,737 | 350,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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