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[투데이리포트]POSCO, "지금은 철강재 가격…" 매수(유지)-키움증권
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| 키움증권에서 27일 POSCO(005490)에 대해 "지금은 철강재 가격 상승에 주목할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. 키움증권 박종국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권에서 POSCO(005490)에 대해 "우리는 스프레드 축소보다는 철강재 가격 상승에 주목할 때라 판단한다. 그 배경은 그간의 체질개선을 통한 효율성 증대로 급격한 마진 축소는 제한적이며, 원재료가격 상승분은 동사의 원활한 가격전가를 통해서 상당부분 상쇄 가능할 것으로 판단하며, 철강재 가격 상승으로 2015년 연간 지속적으로 발생하였던 대규모 일회성 비용은 제한적이기 때문이다"라고 분석했다. 또한 키움증권에서 "3분기 별도 기준 영업이익률은 14.0%로 2Q11 15.2% 이후 가장 높은 이익률을 기록하였는데, 그 배경은 3Q16 탄소강 ASP 570천원/톤으로 전분기 대비 13천원/톤 상승, WP제품 비중 확대에 따른 product mix 개선(2Q16 45.3%→3Q16 48.1%), 지속적인 체질개선의 효과가 복합적으로 나타난 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "4Q16 영업이익은 별도 기준 6,324억원, 영업이익률 9.6%로 전분기 대비 하락하지만 전년동기대비 개선될 것으로 전망한다. 최근 연료탄 가격 급등과 철광석 가격 상승세로 투입원재료가격은 톤당 5~8만원 상승할 것으로 전망되어 톤당 1만원~6만원 수준의 스프레드 축소는 불가피 할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 230,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 300,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 298,529 | 320,000 | 285,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 285,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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