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[투데이리포트]POSCO, "업황 및 체질 개선…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 27일 POSCO(005490)에 대해 "업황 및 체질 개선이 동시에 빚어낸 3Q16 실적 개선!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박성봉, 김효정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 POSCO(005490)에 대해 "3Q16 영업이익은 8,524억원(YoY +33.6%, QoQ +19.6%)으로 탄소강 판매량 감소(894만톤: YoY +1.5%, QoQ -0.7%)에도 불구, 탄소강 스프레드 확대(판가 +1.3만원/톤 vs. 원재료 투입단가 +0.9만원/톤)와 원가절감 및 고부가제품 비중 확대의 영향으로 영업이익 시장컨센서스인 7,914억원을 상회하는 양호한 실적을 기록했다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "3Q16에 93불/톤 수준이었던 원료탄 계약가격이 4Q16에는 200불/톤에 체결되었고, 호주산 프리미엄 강점탄의 경우 현물가격이 240불/톤을 상회하고 있으며, 철광석가격도 최근 60불/톤에 근접했다는 점을 감안하면 POSCO의 4Q16 원재료 투입단가는 4.2만원/톤 상승할 것으로 예상되는 반면 탄소강 판가는 2.7만원/톤 인상에 그칠 전망"라고 밝혔다. 한편 "3Q16 호실적으로 원가절감 및 고부가제품 비중확대를 통한 체질개선이 확인되었다. 다만 단기적으로는 스프레드 축소 우려로 주가 변동성이 확대될 것으로 예상되기 때문에 장기적인 관점의 접근이 유효하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 298,529 | 320,000 | 285,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 285,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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