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[투데이리포트]POSCO, "E&C는 부진했지만…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 22일 POSCO(005490)에 대해 "E&C는 부진했지만 철강에서의 경쟁력을 증명하다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박성봉, 김효정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 POSCO(005490)에 대해 "2Q16에는 해외 철강법인들의 흑자전환(1Q16 -423억원 → 2Q16 +106억원)에도 불구, 브라질 CSP고로 준공 지연에 따른 E&C사업부문의 대규모 적자(-1,802억원)로 연결기준 영업이익은 시장컨센서스 7,288억원을 크게 하회하는 6,785억원(YoY -1.1%, QoQ +2.8%)를 기록하는데 그쳤다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "동사의 3Q16 탄소강 판가는 QoQ 1.2만원/톤 상승할 것으로 예상되나 최근 철광석가격 상승에 따른 원재료 투입단가 상승(0.8만원/톤)의 영향으로 스프레드는 0.4만원/톤 확대될 전망이다. 또한 2Q16에 광양 고로 개수 및 일부 압연 라인 보수가 완료되었기 때문에 탄소강 판매량은 919만톤(YoY +4.4%, QoQ 2.1%)를 기록할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "3Q16까지 기대되는 실적 개선과 7~8월 반등이 예상되는 중국 철강가격 전망이 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 370,000원까지 높아졌다가 2015년9월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 300,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 288,438 | 310,000 | 220,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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