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[투데이리포트]현대차, "경쟁심화에 가려진 ..."매수(유지)_한국게시글 내용
한국증권은 27일 현대차(005380)에 대해 "경쟁심화에 가려진 금융사업부의 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. 한국증권 김진우, 서성문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 한국증권은 현대차(005380)에 대해 "인센티브 증가로 인한 수익성 하락을 금융사업부에서의 개선이 부분적으로 상쇄할 전망이다. 금융사업부의 개선은 카드사들의 복합할부상품 취급 중단과 현대차그룹의 신용등급 상승 등에 기인한다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "글로벌 자동차 시장의 경쟁이 심화되고 있는 가운데 현대차가 연간 505만대(+1.8% YoY)의 판매목표를 달성하려면 공격적인 프로모션이 불가피하다. 우리는 구체적으로 올해 인센티브가 25% 증가할 것으로 전망하는데 이는 기존 전망치 20%보다 5%p 높은 수준이다(미국 기준 대당 2,156달러). 우리 계산에 따르면 인센티브 증가율이 5%p 높아지면 순이익이 3.3% 줄어든다"라고 밝혔다. 한편 "현대차그룹 신용등급 상승은 현대캐피탈과 HCA의 조달금리를 낮춰 수익성에 도움이 될 전망이다. 금융사업부의 개선이 단기적으로는 경쟁심화에 가려진 측면이 있으나 장기적으로는 점차 두드러질 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년4월 320,000원까지 높아졌다가 2015년3월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
목표주가 | 218,846 | 265,000 | 185,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 265,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다. |
<한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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