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[투데이리포트]현대차, "부진한 실적에도 자..."매수(유지)_하이게시글 내용
하이증권은 23일 현대차(005380)에 대해 "부진한 실적에도 자동차부문의 개선과 배당성향 상향은 긍정적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 240,000원으로 내놓았다. 하이증권 고태봉, 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 240,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 하이증권은 현대차(005380)에 대해 "15년에도 쉽게 개선될 것 같진 않다. 하지만 연간전망에서 제시했듯이 연간기준으로 보면 2분기가 가장 우호적 여건을 가진 분기로 판단된다. 1분기 실적발표가 마감된 현시점이 2분기 주가반등을 염두에 두고 긍정적 관점으로 무게중심을 옮겨야 할 때가 아닌가 조심스럽게 생각한다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "2014년 4분기에는 원달러 환율개선과 가동률 상승에 따른 긍정적 요인과 냉연강판과 유가하락에 따른 플라스틱, 도료 등 제반 Cost down 효과에도 불구하고 러시아법인의 손실확대와 생산량>판매량에 따른 미실현손익 증가, 인센티브 확대(Cash rebate는 판매법인의 매출차감요소)가 원가율에 부정적 영향을 끼친 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "1분기 매출액은 전년동기비 0.6% 개선된 21.7조, 영업이익은 전년동기비 6.3% 감소한 1.82조로 전망한다. 전년도 제네시스 효과에 따른 역기저효과와 신흥시장의 부진이 당분간 지속될 것으로 가정했고, 주력차종의 노후화로 인한 인센티브 역시 지속될 것으로 보았기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년1월 320,000원까지 높아졌다가 2014년9월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 240,000원으로 제시되고 있다. |
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
목표주가 | 234,154 | 265,000 | 195,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 265,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다. |
<하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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