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- 위험대비수익률 -8.7로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.91% - 증권사 목표주가 255,100원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.99%, 외국인 46.84% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 190,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -8.7로 하위권, 업종지수보다 높아 22일 오후 2시50분 현재 전일대비 3.59% 하락하면서 161,000원을 기록하고 있는 현대차는 지난 1개월간 17.44% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대차의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대차의 위험을 고려한 수익률은 -8.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 운수장비업종의 위험대비수익률 -9.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대차가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성중공업	1위	2.5%	2위	-6.6%	1위	-2.6
현대중공업	2위	2.5%	5위	-27.3%	5위	-10.9
현대모비스	3위	2.2%	3위	-10.1%	3위	-4.5
현대차	4위	2.0%	4위	-17.4%	4위	-8.7
기아차	5위	1.5%	1위	-4.0%	2위	-2.6
코스피	-	0.6%	-	-5.8%	-	-9.6
운수장비	-	1.4%	-	-12.9%	-	-9.2

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.91%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 2.91% 하락하고 있다.

삼성중공업	24,050원 ▼100(-0.41%)	기아차	52,700원 ▼1300(-2.41%)
현대중공업	104,000원 ▼3500(-3.26%)	현대모비스	227,500원 ▼10500(-4.41%)

증권사 목표주가 255,100원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대차의 평균 목표주가는 255,100원이다. 현재 주가는 161,000원으로 94,100원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 박영호, 윤태식 에널리스트가 " 실적 부진 감안해도 과매도, 동사의 2014년 3분기 매출액은 20.4조원으로 전년동기 대비 1.8% 감소할 전망이다. 계절성을 감안하더라도 조업부진과 신차를 중심으로 한 기대 이하의 판매가 실망스러웠다. 국내 조업부진에 따른 고정비 부담 증가, 신차판매의 예상대비 부진에 따른 제품믹스 약화 등이 부정적일 전망이..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, KB증권의 신정관, 정승규 에널리스트가 " 투자심리 위축으로 인한 저평가 구간, 동사는 9월까지 글로벌 시장에서 3.6% YoY 증가한 363만대 판매로 증가추세를 유지하고 있으며, 원화강세와 파업을 제외하면 수익성도 견조한 수준을 유지하는 것으로 볼 수 있다. 반면, 동사 주가는 컨센서스 기준 12M Fwd PER 4.9X로서 2011년 8월 미국 신용등급 하락 이후 가장 낮은 밸류에이션으로 저평가 구간을 경험하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

7월29일에 현대차 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	22조7526.0억	2조0872.0억	2조3499.0억
직전분기 대비	108.0% 증가	97.2% 증가	67.5% 증가
전년동기 대비	123.2% 증가	162.9% 증가	77.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.38%로 업종평균 상회. PER은 6.52로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.64로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대차	현대모비스	기아차	현대중공업	삼성중공업
ROE	9.9	10.2	12.7	2.3	7.2
PER	6.5	11.0	8.5	19.8	14.7
PBR	0.6	1.1	1.1	0.5	1.1
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월20일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,221,444주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 537,063주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,758,507주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 현대차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.39%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.99%, 외국인 46.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.15%를 보였으며 기관은 19.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.91%로 가장 높았고, 개인이 32.43%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 190,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 190,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 190,000원대는 전체 거래의 24%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 167,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 167,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 167,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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