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[투데이리포트]현대차, "견조한 2Q 실적 ..."매수_메리츠게시글 내용
메리츠증권은 23일 현대차(005380)에 대해 "견조한 2Q 실적 통해 trough valuation 벗어날 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 330,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 330,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 메리츠증권은 현대차(005380)에 대해 "당사는 과거 3년 trough valuation인 P/B 1.0배 (2014년 기준)에 거래되고 있는 현 주가를 저점으로, 성공적인 미국 신차판매 (LF 쏘나타 6월 리테일 판매 시작)와 시장기대치에 부합하는 2Q14 실적발표를 통해 주가 반등이 가능할 것으로 전망한다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "높은 ASP의 내수 매출비중 증가와 금융법인 수익성 정상화 지속으로 환율 강세 방어. 높은 ASP (2,563만원 추정)의 내수 매출비중 전년동기 대비 3.0%pt 증가하고, 금융사업 영업이익률 정상수준 지속 (12.2% 전망)하며, 원달러 환율 강세에 따른 외화 판매보증충당부채 환입 (1,366억원 (매출 대비 0.6%pt) 전망)으로 수익성 훼손을 방어할 전망 (원가율 77.8% (+0.7%pt y-y), 판관비율 12.7% (+0.1%pt y-y) 전망)"라고 밝혔다. 한편 "신차 출시 (LF 쏘나타, DH 제네시스)를 통한 수익성 개선 (내수 판매비중 증가 + 신모델 MSRP 인상 + 구 모델 인센티브 축소)과 사업구조적으로 더 안정적인 환율 민감도를 지닌 (높은 수익성의 금융사업 존재 + 낮은 국내공장 수출비중) 현대차의 주가 안정성이 기아차보다 우세할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년6월 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 330,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 보유(유지) |
목표주가 | 303,357 | 330,000 | 260,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BS증권은 투자의견 '보유(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
<메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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