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[투데이리포트]현대차, "단기 실적보다 방향..."매수_HMC게시글 내용
HMC증권은 9일 현대차(005380)에 대해 "단기 실적보다 방향성 전환 전망에 초점"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다. HMC증권 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing HMC증권은 현대차(005380)에 대해 "지속적인 capa 확대와 주요 신차투입이 원화강세 영향을 상쇄하며 2014년 연간 영업이익은 8.6조원(+2.6% YoY), 지배지분순이익은 8.9조원(+3.3% YoY)으로 소폭 증가할 전망이다. 지배지분순이익 추정치를 3.9% 하향했고 단기적 이익 모멘텀도 제한적이지만 중장기로 지속되고 있는 견고한 이익창출능력과 2014F 조정 PBR 1배에 불과한 valuation 매력에 주목할 때"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "원화강세의 영향으로 올 상반기까지 이익 증가 모멘텀은 제한적일 것으로 예상되나 주요 신차의 투입을 통해 상반기를 저점으로 방향성은 바뀌기 시작할 전망이다. 지난 11월말 출시된 Genesis 후속의 내수시장 반응은 탁월하며 1월말 경 미국향 선적이 시작될 것으로 보인다. Sonata 후속은 4월 내수, 6월 미국시장에 투입될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2014년 글로벌 판매목표로 490만대(+3.8% YoY)를 제시했지만 이는 보수적인 목표로 판단되며 우리는 501.9만대(+6.1% YoY)에 이를 것으로 전망한다. 지난 11월에 15만대 증설을 완료한 중국공장과 지난 9월에 10만대 증설된 터키공장에서 각각 13.9만대, 8.7만대 증가할 전망이며, 지난해 초부터 주말특근 차질을 빚었던 국내공장 역시 정상화 추세를 보이며 5.3만대 증가할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년1월 330,000원까지 높아졌다가 2013년1월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 320,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | BUY(유지) | MARKETPERFORM(MAINTAIN) |
목표주가 | 309,615 | 350,000 | 265,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 265,000원을 제시한 바 있다. |
<HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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