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[투데이리포트]현대차, "1분기 실적이 예상..."매수_HMC
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| HMC증권은 26일 현대차(005380)에 대해 "1분기 실적이 예상치에 부합하며 시장의 막연한 우려 불식, 투자심리 점차 회복될 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. HMC증권 이명훈, 김형욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 현대차(005380)에 대해 "3월 국내공장의 주말특근이 차례도 없어 국내공장 판매가 YoY 8.1%나 감소했고, 평균 원/달러 환율은 1,084원(-4.2% YoY)으로 하락했으며, 리콜 관련 충당금 약 900억원이 반영됐고, 기말환율 상승 영향으로만 판매보증충당금 전입액이 약 700억원 증가했으며, 현대캐피탈 및 현대카드의 실적부진으로 금융부문 영업이익률이 12.1%(vs 전년동기 17.8%)로 떨어지는 등 수많은 악조건 속에서도 선방한 것으로 평가된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "엔화약세가 심각한 가격경쟁으로 이어질 것으로 보진 않으며, 미국 연비 산정 오류가 판매나 브랜드에 미치는 영향은 거의 없는 것으로 파악되고, 4월 초에 있었던 리콜 역시 심각한 사안이 아니고 리콜은 자동차업체에 있어서 사실상 경상적인 이슈이기 때문에 브랜드 훼손으로 이어지진 않을 것"라고 밝혔다. 한편 "Genesis 후속(11월)과 Sonata 후속(내년 3월)이라는 중요한 신차 출시를 앞두고 기대감이 반영되기 시작할 것으로 보인다. 폭발적인 외형성장을 보여주고 있는 중국공장 역시 지분법 이익 증가에 꾸준히 기여할 전망이다. 2013년 연간 영업이익은 8.47조원(+0.4% YoY), 지배지분순이익은 8.75조원(+2.2% YoY)으로 예상돼 2013년 조정 PER(보통주+우선주 시가총액 / 지배지분순이익)은 5.5배에 불과하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2012년10월 330,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 300,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 281,167 | 350,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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