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[투데이리포트]현대차, "실적 전망에 변동성..."매수(유지)_아이엠
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| 아이엠증권은 25일 현대차(005380)에 대해 "실적 전망에 변동성 증가로 TP 소폭 하향"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 245,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 류연화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 245,000원은 직전에 발표된 목표가 285,000원 대비 -14% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 현대차(005380)에 대해 "연비 보상 관련 충당금(△2,400억원)을 영업이익에서 제외하고 기타영업손익(+70억원)은 반영하더라도 영업이익률이 9.2%에 불과하다. 이는 원엔환율의 하락으로 예상보다 영업환경이 더 악화된 결과로 판단된다. 따라서 환율 변화에 따라 2013년 실적 전망에 변동성이 더 증가할 것으로 보고 목표주가를 255,000원에서 245,000원으로 소폭 하향 조정하였다"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "동사의 4분기 매출액은 자동차 외 부분의 성장으로 추정치를 소폭 상회했으나 영업이익은 미국 연비 보상에 따른 판매충당금을 예상했던 3,000억원 보다 낮은 2,400억원을 반영했고 회계기준 변경에 따라 제외된 기타영업이익도 70억원으로 미미하나 추정치인 2조원(1.954조원) 대비 △6% 하회하였다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2013년 사업계획을 국내 공장에서 185만대, 해외 공장에서 281만대 생산을 계획하고 있다(합계 466만대, +5.7%). 이 중에 신공장이 본격적으로 가동되는 중국에서 97만대, 브라질을 포함한 기타 지역에서 52만대를 계획하고 있는데 이는 상당히 보수적인 사업계획으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 아이엠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년7월 335,000원까지 높아졌다가 2012년12월 285,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 245,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 290,793 | 350,000 | 245,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 245,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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