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[투데이리포트]현대차, "2013년 하반기와..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 25일 현대차(005380)에 대해 "2013년 하반기와 2014년을 보고 호흡을 길게 가져가자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다. IBK증권 안세환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 현대차(005380)에 대해 "상반기 영업이익은 환율하락, 주간2교대로 인한 원가부담으로 전년동기대비 감익이 예상되지만, 하반기에는 실적 기저효과, 새로운 신차사이클에 대한 기대감으로 실적 개선에 대한 기대가 살아날 것으로 보인다. 상반기에는 밸류에이션 트레이딩 관점, 하반기에는 주가 우상향 관점으로 접근할 것을 권한다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "동사의 4분기 실적은 매출액 22.7조원(+10.7% YoY), 영업이익 1.83조원(-11.7% YoY), 지배지분순이익 1.79조원(-8.2% YoY)로 시장기대치에 미치지 못했다. 미국 연비관련 충당금은 2,400억원으로 당초 예상 수준보다 적게 반영되었지만 원가율이 크게 상승하며 4분기 실적을 끌어내렸다"라고 밝혔다. 한편 "중국 등 성장 시장에서의 점유율 상승, 금융사업부 성장으로 인한 이익안정성 강화, 하반기 새로운 신차사이클 기대감이라는 펀더멘털한 요인도 변함없기 때문에 하반기와 2014년 이후를 보고 긴 호흡으로 동사에 대해 접근하는 것이 바람직하다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년1월 320,000원까지 높아졌다가 2012년11월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 270,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 292,172 | 350,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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