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[투데이리포트]현대차, "4Q 실적, 겉보기..."매수_HMC게시글 내용
HMC증권은 25일 현대차(005380)에 대해 "4Q 실적, 겉보기 숫자만큼 나쁜 내용은 아니다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. HMC증권 이명훈, 김형욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing HMC증권은 현대차(005380)에 대해 "환율하락의 영향이 예상보다 다소 컸던 것으로 보이지만 브라질공장은 가파른 ramp-up으로 인해 2013년 연간으로는 BEP를 상회할 전망이며 그밖의 비용증가 항목들도 지속적인 부담요소라기보다는 보수적 비용처리의 관점에서 이해하는 것이 옳다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "2013년 상반기 원/달러 환율은 전년동기대비 약 90원 낮은 수준으로 예상되며 주간 2교대 도입 초기에는 국내공장 생산량이 소폭이나마 감소할 것으로 예상돼 상반기 영업이익은 전년동기대비 감익이 예상되지만, 하반기에는 꾸준한 ASP 상승과 원가절감/비용통제 성과가 누적적으로 나타나고 기저효과도 있어 이익 모멘텀이 살아날 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2013년 연간 영업이익은 8.55조원(+1.3% YoY), 지배지분순이익은 8.84조원(+3.3% YoY)으로 예상돼 2013년 조정 PER(보통주+우선주 시가총액 / 지배지분순이익)은 5.7배에 불과하다. 또한 현재 시가총액은 50.5조원(우선주 포함)으로 2013년말 예상 book value(지배지분 자본총계) 53.2조원을 하회(예상 ROE 18.0%)하고 있어 valuation은 분명 매력적"라고 전망했다. |
◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2012년10월 330,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 300,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
목표주가 | 293,207 | 350,000 | 250,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
<HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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