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[투데이리포트]현대차, "단기 모멘텀은 약하..."매수_하나대투
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| 하나대투증권은 8일 현대차(005380)에 대해 "단기 모멘텀은 약하지만, Valuation을 고려하여 하반기를 겨냥한 매수 전략"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 290,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 송선재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 290,000원은 직전에 발표된 목표가 310,000원 대비 -6.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 현대차(005380)에 대해 "2013년 판매대수 증가율이 과거 3년에 비해 둔화되고, 특히 상반기에는 실적/신차 모멘텀이 약하다는 부담이 있지만, 보통주 기준 P/E 5.7배, P/B 1.1배(vs. ROE 17.4%)까지 주가가 하락하면서 상당부분 반영되었다는 판단이다. 하반기 실적 모멘텀 회복과 2013년 말~2014년 초로 이어지는 신차 사이클의 재개를 고려한 중장기적인 매수 접근은 여전히 유효하다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "2012년 4분기 글로벌 판매대수는 전년 동기대비 +12% YoY 증가한 120만대를 기록하고, 매출액은 +7% YoY 증가한 22.0조원을 기록할 전망이다. 조정 영업이익은 연비하향 관련 충당금 비용규모에 따라 달라지겠지만, 시장에서 예상하는 3천억원 대일 경우 2.0조원(조정 OPM 9.0%)을 기록할 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "출하대수는 +6% 증가한 468만대를 기록하고, 원/달러 평균 환율이 -90원 하락한 1,033원을 기록하면서 매출액은 +3% 증가한 86.4조원, 조정 영업이익은 -2% 감소한 8.4조원으로 예상한다. 산타페의 글로벌 출시, 중국 랑둥/전략신차의 투입, 브라질 HB 출시, 내수시장 제네시스/YF소나타 투입 등의 신차 출시도 지속될 예정"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2012년4월 310,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 290,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 304,839 | 370,000 | 250,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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