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[투데이리포트]현대차, "중국 판매, 미국의..."매수(유지)_동부게시글 내용
동부증권은 6일 현대차(005380)에 대해 "중국 판매, 미국의 두배 간다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다. 동부증권 임은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 동부증권은 현대차(005380)에 대해 "현대차 관점에서 중국시장은 높은 130%에 달하는 가동률, 미국시장은 중형차 및 SUV위주의 판매믹스와 업계 최저 인센티브로 인해 수익성이 높은(영업이익률 두자릿수) 시장이다. 동사 중국판매가 15년 135만대(향후 3년간 CAGR17.6%)로 미국시장의 2배 규모로 성장이 예상되는 만큼, 이제 중국시장에 관심을 가질 시점"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "현대차 중국법인(BHMC)의 판매는 10월 9만대를 넘어섰고 12년 말 싼타페 투입으로 1H13에는 월 10만대 판매를 기록할 전망이다. 한편, 일본메이커의 중국시장 판매감소 폭은 점차 축소되겠지만 당초 예상보다 영토분쟁의 여파는 길어지고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 4Q12에 한국공장 가동률 회복 및 해외공장 증설효과로 글로벌 공장판매 120만대(+20%QoQ, +8.4%YoY) 및 리테일 판매 115만대(+7.7%QoQ, +7.4%YoY) 달성이 예상된다. 이에 따라 매출액 22.3조원(+13.8%QoQ, +8.9%YoY) 및 영업이익은 2.17조원(+5.7%QoQ, +2.2%YoY)으로 영업이익률 9.7%가 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년11월 320,000원까지 높아졌다가 2012년11월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 280,000원으로 제시되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
목표주가 | 308,500 | 370,000 | 250,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
<동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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