thinkpool

[출처] KB증권
[섹터/산업] 자동차/부품
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 현대차, 현대글로비스, 현대위아

KB증권이 2012년9월7일 "글로벌 자동차 산업 르네상스가 온다"라며 자동차/부품업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

KB증권 신정관, 정승규 애널리스트는 "글로벌 자동차 산업은 회복국면에 들어선 선진시장에서의 판매증가와 BRICs를 중심으로 하는 신흥시장에서의 보급 증가, 향후 10년간 빠른 속도로 진행될 지능형 자동차의 기술혁신, 정부가 고용확대를 위해 고용창출 효과가 높은 자동차 산업에 정책적 지원을 할 것이라는 점 등을 고려하면, 글로벌 자동차 시장은 향후 5년간 CAGR 5.2%로 성장하여 2017년까지 1억대 규모로 성장하는 확장세를 지속할 수 있는 것으로 보인다"라고 분석했다.

이어 "현대/기아차는 중국 3공장과 브라질공장이 이달부터 생산에 들어가며 신흥시장에서의 양적 성장을 재개하게 될 것으로 보인다. 더욱 고무적인 사실은 이러한 양적 성장과 함께 수익성 개선이 동반되고 있다는 점이다. 현대/기아차는 주요 양산차 브랜드 중 BMW에 이어 두 번째로 높은 영업이익률을 보이고 있는데, 이를 다시 제품개발과 생산설비 확대에 재투자하고 있다"라고 밝혔다.

또한 "현대/기아차의 1H12 BRICs 판매 비중은 이미 글로벌 최고 수준이고, 미국, 서유럽, 일본 등 고비용 국가에서의 생산비중은 9.3%로 경쟁업체 대비 현저히 낮으며, 플랫폼당 생산대수 역시 글로벌 최고 수준이다. 이로 인한 글로벌 경쟁 우위는 향후 수년간 지속될 것"이라고 설명했고, "현대/기아차는 핵심역량과 기업전략이 우수하며, 현재 우수한 성과의 지속가능성이 높다. 또한 2019년까지 9.8백만대에 달하는 높은 볼륨성장이 가능한 것으로 보인다. 이에 따라 한국 자동차 벨류체인 커버리지 전종목에 대하여 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다.

그중에서 "현대/기아차는 핵심역량과 기업전략이 우수하며, 현재 우수한 성과의 지속가능성이 높다. 또한 2019년까지 9.8백만대에 달하는 높은 볼륨 성장이 가능한 것으로 보인다 "이라며 현대차, 현대글로비스, 현대위아를 자동차/부품업종의 톱픽으로 추천했다.