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[투데이리포트]현대차, "품질비용과 경쟁비용..."매수_KB
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| KB증권은 27일 현대차(005380)에 대해 "품질비용과 경쟁비용 감소로 수익성 개선"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. KB증권 신정관, 차소윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 현대차(005380)에 대해 "우리는 동사의 매출이 수량기준 11.5% YoY, 금액기준 10.6% YoY 증가하였으나 판매관리비가 4.7% YoY 증가한 2조5,480억원 수준에 그쳤다는 점에 주목한다. 향후에도 동사의 품질지수가 높은 수준을 유지하는 한, 품질비용은 낮은 상태를 유지할 것으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "우리는 2Q12 이후에도 미국/일본시장이 강세를 유지할 것으로 보고 있으며, 동사 IR의 주장처럼 중국 자동차 시장 또한 하반기 이후 증가추세로 돌아설 가능성이 있는 것으로 보고 있다. 여기에 환율과 원자재 가격이 안정추세라는 점을 고려하면, 향후 글로벌 자동차 섹터의 수익전망은 긍정적인 관점에서 관찰할 필요가 있는 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "우리는 1Q12 내수 자동차 시장이 8.6% 축소되고, 현대차의 내수판매가 7.1% 감소한 상황에서 자동차 부문 영업이익률이 오히려 사상최고 수준을 기록하였다는 점을 고려하면, 향후 내수시장 회복 시 동사의 자동차부문의 실질 영업이익률은 추가상향이 가능한 것으로 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 310,435 | 370,000 | 258,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 258,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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