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[투데이리포트]현대차, "수익성의 지속가능성..."매수(유지)_IBK게시글 내용
IBK증권은 16일 현대차(005380)에 대해 "수익성의 지속가능성을 확인하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다. IBK증권 안세환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing IBK증권은 현대차(005380)에 대해 "11년 동사의 실적 호조가 지속가능성에 대한 시장의 의문을 동반했다면, 올해 1분기는 실적호조의 지속가능성에 대한 확신을 심어줄 수 있다는 점에서 작년에 받았던 PER 8배 수준은 충분히 안착 가능하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "동사의 미국시장 Fleet 판매는 2011년 10%에서 2012년 4.5%로 개선될 전망이며, 이 때 미국시장 영업이익 순증분은 전년 대비 약 2,320억원이 될 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 매출액은 1분기가 비수기임에도 현지판매와 공장출고가 각각 101만대(+10.5% YoY), 107만대(+16.5% YoY)로 판매 호조를 보였고, 글로벌 ASP는 우호적인 환율 여건 및 판매 segment 상향으로 전년대비 소폭 상승한 15.1천 달러로 추정되며, 세전이익은 일회성 비용을 제거 시 전년 비 약 14.3% 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 318593.3 | 367694.3 | 845400 | +129.92 | 201230 | -1.93 |
영업이익 | 22349.6 | 32266.2 | 90500 | +180.48 | 21040 | -1.06 |
순이익 | 29615.1 | 52669.7 | 92990 | +76.55 | 22070 | +10.21 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 320,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
목표주가 | 304,233 | 370,000 | 258,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 258,000원을 제시한 바 있다. |
<IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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