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[투데이리포트]현대차, "주가의 근거가 되는..."매수(유_LIG게시글 내용
LIG증권은 10일 현대차(005380)에 대해 "주가의 근거가 되는 호실적을 보여줄 것"라며 투자의견을 '매수(유'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다. LIG증권 박인우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유'의견은 LIG증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing LIG증권은 현대차(005380)에 대해 "일본 업체들의 회복에도 불구하고 1Q12 동사의 판매는 해외 주요 시장에서 수요 대비 초과 성장을 보이며 글로벌 M/S 확대(y-y)를 지속했다. 경쟁이 심화되는 환경에서도 인센티브는 상승하지 않은 것으로 파악되며 원/$ 환율도 우호적이어서 동사는 1Q12에도 호실적을 기록한 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 LIG증권은 "4Q11에 장기근로자 상여금 예상금액의 현가화(약 1,700억원 수준) 및 금융부문의 일시적 마진 악화(대손충당금 설정 및 성과급)가 없었다면 OPM은 11.7%도 가능했다. 내수 판매 부진에 따른 마진 악화를 감안하더라도 1Q12 10% 중후반대의 OPM은 가능할 것"라고 밝혔다. 한편 "2Q12에도 자동차 수요 성수기 진입, 4Q11~1Q12 중 확충된 재고의 매출화 및 볼륨효과, 내수 싼타페(DM), 미국 아제라(HG), 유럽 i30(GD) 신차효과를 바탕으로 분기 최대 실적이 예상된다"라고 전망했다. |
<주요 Financial data> |
(단위: 억원) |
2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
매출액 | 318593.3 | 367694.3 | 837030 | +127.64 | 205490 | +0.15 |
영업이익 | 22349.6 | 32266.2 | 88120 | +173.1 | 22140 | +4.12 |
순이익 | 29615.1 | 52669.7 | 86150 | +63.57 | 21460 | +7.17 |
*추정치는 해당증권사의 추정치임. |
◆ Report statistics LIG증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 310,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
목표주가 | 304,233 | 370,000 | 258,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 LIG증권에서 발표된 '매수(유'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 258,000원을 제시한 바 있다. |
<LIG증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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