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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.75% - 증권사 목표주가 301,100원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.9%, 외국인 41.37% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 221,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 13일 오전 11시35분 현재 전일대비 2.3% 오른 222,500원을 기록하고 있는 현대차는 지난 1개월간 1.98% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대차의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대차의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률인 1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대차가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대중공업	1위	2.9%	2위	13.9%	2위	4.7
삼성중공업	2위	2.4%	1위	23.2%	1위	9.6
현대모비스	3위	2.4%	5위	-8.6%	5위	-3.5
현대차	4위	1.7%	4위	-2.0%	4위	-1.1
기아차	5위	1.6%	3위	0.9%	3위	0.5
코스피	-	0.8%	-	8.5%	-	10.6
운수장비	-	1.4%	-	2.0%	-	1.4

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +1.75%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 1.75% 상승중이다.

삼성중공업	38,450원 ▼150(-0.39%)	기아차	68,300원 ▲2400(+3.64%)
현대중공업	328,000원 ▼500(-0.15%)	현대모비스	292,000원 ▲7000(+2.46%)

증권사 목표주가 301,100원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대차의 평균 목표주가는 301,100원이다. 현재 주가는 222,500원으로 78,600원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 브릿지증권의 김승환 에널리스트가 " 유효한 펀더멘탈 개선 흐름, 조업일수 감소, 계절적 요인 등으로 2012년 1분기 실적은 지난해 4분기에 비해 매출액의 경우 다소 감소가 예상되나 수익성(영업이익률)의 경우 금융 부문의 영업이익 개선 반영으로 4분기 대비 상승이 전망되며 2분기에는 재차 최대 실적 시현이 가능할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 290,000원을 제시했고, 한화증권의 강상민 에널리스트가 " 바뀐 것은 아무것도 없다, 2012년 상반기, 동사 주가의 상승세가 멈출 수 없다고 보는 이유 가운데 그 첫 번째는 역시 양호한 실적이다. 우리는 동사의 실적흐름에 대해 여전히 매력적인 방향성으로 긍정적 시각을 유지하고 있으며, 역시 견조한 실적이 주가 차별화의 버팀목이 될 수 있을 것이라 보고 있다. " 라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

1월26일에 현대차 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	20조5189.8억	2조1264.7억	2조0024.7억
직전분기 대비	103.0% 증가	102.2% 증가	128.8% 증가
전년동기 대비	106.3% 증가	134.0% 증가	43.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.9%로 업종평균 상회. PER은 10.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.26임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대차	현대모비스	기아차	현대중공업	삼성중공업
ROE	12.5	14.9	15.2	16.2	19.1
PER	10.0	14.2	13.3	8.4	10.2
PBR	1.3	2.1	2.0	1.4	2.0
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,258,292주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 770,340주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 2,028,632주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 현대차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.28%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.9%, 외국인 41.37% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.72%를 보였으며 기관은 23.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.68%로 가장 높았고, 개인이 37.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승패턴이 약해지고 있는 구간에서 재반등 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 221,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 221,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 221,000원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 218,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 221,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 221,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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